在锂价(jià)初现企稳态势的微妙时点，头部锂电厂商(shāng)如何看待(dài)？行业(yè)去(qù)库存进展又如何？

　　披露(lù)年(nián)报和(hé)一季(jì)报后，市值近500亿元的(de)锂电巨头(tóu)国轩高(gāo)科(kē)4月(yuè)28日举(jǔ)办媒(méi)体开放日上作(zuò)出一(yī)系(xì)列判(pàn)断。在交流中，公司管(guǎn)理层对中国基(jī)金报记者表(biǎo)示，近期“跌跌不休”的碳酸(suān)锂价格，或将(jiāng)在15-20万元/吨之(zhī)间形成震荡。

　　同时，该公司一季报显示，库(kù)存“水位”已经显著(zhù)降低，压力已并不明(míng)显。这(zhè)也在一(yī)定程(chéng)度上反映了电池(chí)厂(chǎng)商们近期去库(kù)存动作的“一致性(xìng)”。

　　而且需要(yào)注意的是，在国轩高科方面看来，储能行(xíng)业今年上升空间预计将(jiāng)高于(yú)动力(lì)电(diàn)池。换(huàn)言之，从增速方面看，储能有望接(jiē)棒动力电池，带动(dòng)电池厂商出货持续增长。

　　锂价料维持在15-20万之间

　　作(zuò)为(wèi)锂电池(chí)核心原材料，碳酸锂价格(gé)大(dà)起大落在市场上引起巨大争议(yì)。“就为了买100吨碳酸锂，我(wǒ)们曾经开车16个小(xiǎo)时经过1600公(gōng)里路程，” 国(guó)轩高科高级副总裁、中(zhōng)国(guó)业(yè)务板块总裁王启岁笑称。这也(yě)在一定程度(dù)上反(fǎn)映了锂价迅速上涨给下游带来的阵痛。

　　不过，今年以来锂(lǐ)价又迅(xùn)速击穿20万(wàn)元关口，在近(jìn)期才有明显企(qǐ)稳(wěn)趋势(shì)。毕竟(jìng)，在4月(yuè)12日之前，电池级碳酸锂价(jià)格已经连跌52天。而且在此(cǐ)前30天内，价格共计跌去(qù)19.25万元/吨(dūn)。

　　而据上海(hǎi)钢联(lián)数据最新显示，在4月27日(rì)-28日两天内，电池级碳(tàn)酸锂价(jià)格(gé)已经连续两日上涨，两(liǎng)日内分别上涨4000元/吨和5000元/吨，从18万(wàn)元(yuán)/吨涨至18.9万元/吨(dūn)，反弹(dàn)趋势明(míng)显。

　　锂价在什么区(qū)间较为合理，国轩(xuān)高科方面也(yě)给出自(zì)己研判。王启(qǐ)岁在(zài)会(huì)上表示，碳酸锂在15-20万/吨的区间可(kě)能形成振荡期。“我们通过一季度(dù)观察来看(kàn)，新能源行业处于(yú)稳定增长阶段(duàn)，储(chǔ)能行(xíng)业在一季(jì)度是(shì)处于投标、招标的阶段，第三(sān)季度(dù)将迎来大规模(mó)交(jiāo)付(fù)，而储能大(dà)规模交(jiāo)付会带来产能复苏，碳(tàn)酸锂价格预计(jì)会维持在这(zhè)个区间之内。”

　　实(shí)际上(shàng)，碳酸锂(lǐ)价格下降，对于电池厂商的毛利率提升(shēng)已(yǐ)经有(yǒu)了(le)立竿见影效果。

　　从毛(máo)利率方面来看，国轩高科在一季度达(dá)到(dào)了(le)18.94％，较去年(nián)全年(nián)的17.79％超(chāo)出1.15个百分点。实(shí)际上，同(tóng)样的(de)情(qíng)况也(yě)发生在宁德时(shí)代(dài)与亿纬锂能身上，其中宁德时代一季度毛利(lì)率为21.27％，较去年全年水平提升1.02个百分点(diǎn)。而(ér)亿纬锂能则不(bù)如(rú)前两者明显，但也提升了0.4％个百分点。

　　王(wáng)启岁也认为，在碳(tàn)酸(suān)锂回归理(lǐ)性价格之后(hòu)，新能源汽(qì)车市场会趋于较为合理增长。“去年是600万辆，经过一季(jì)度(dù)之后，我们依(yī)然判断今(jīn)年新(xīn)能源汽车应该在900-950万辆区间(jiān)，”他预计(jì)。

　　据悉，国(guó)轩(xuān)高(gāo)科也正(zhèng)在加速产能扩张。其南(nán)京基地智能制造20GWh动力电池项目(mù)、宜春基地(dì)10GWh动力电池项目、庐江基地年产20万吨高端(duān)正(zhèng)极材(cái)料项(xiàng)目、桐城(chéng)基地年产(chǎn)40GWh动力电(diàn)池项目(mù)一期、柳州基地年产(chǎn)10GWh电池项目等多(duō)个项目相继投(tóu)产。据规划，国轩高(gāo)科2025年产能将(jiāng)突破300GWh。

　　降库存效(xiào)果明安康可以用来祝福吗 祝你全家安康是骂人的显

　　国轩高科的一季报(bào)显示，其(qí)截至报(bào)告期末(mò)其存货(huò)余(yú)额为65.98亿(yì)元，较去年底(dǐ)的(de)75.84亿元下降13％。而其一(yī)季度末，存货占(zhàn)总资(zī)产比例为8.38％。在去(qù)年底，这一(yī)比例为10.44％。

　　实(shí)际上(shàng)，从行业(yè)整体状况(kuàng)看，国(guó)轩高(g安康可以用来祝福吗 祝你全家安康是骂人的āo)科存货(huò)水(shuǐ)平保持(chí)了较低位置。国轩(xuān)高(gāo)科高(gāo)级(jí)副总裁蔡(cài)毅也表示(shì)，由于公司在江西宜春碳酸(suān)锂原材(cái)料有(yǒu)自产能力，因此其(qí)外购仅补充自产不(bù)足，“外购只是缺多少(shǎo)，补(bǔ)多少，”他表示。

　　国轩(xuān)高科(kē)存货水(shuǐ)位下降，也反映了行业整体(tǐ)状况，不(bù)少电池厂(chǎng)商存(cún)货余额均在下降。其中宁德时(shí)代一季度报告显示，其库存金额已(yǐ)从年初的766.7亿元(yuán)下降到640.6亿元，环比下(xià)降16.5％。

　　另外，亿纬锂能一季(jì)报(bào)也显示，其存货(huò)金额从去年(nián)底的85.88亿元(yuán)，降至78.6亿元(yuán)，环比下滑8.48％。据(jù)记者了解，已经有(yǒu)库存较低(dī)的电池厂商提到，库存已恢复(fù)至健康水平，后续(xù)将根(gēn)据规划，逐步进行补货。

　　东吴(wú)证券近期在一份研报中指(zhǐ)出，在电池(chí)环节，厂商从(cóng)22Q4开始去(qù)库存，生产材料均维持极低库存，电池本身库存不足1个月(yuè)；另外在中(zhōng)游材料方面，正极和电解液库存周(zhōu)期大(dà)幅下(xià)降至7天左右(yòu)，负极因石墨化(huà)需(xū)要一个(gè)月时间，库存周期较长，而隔(gé)膜约为一(yī)个月正(zhèng)常库存(cún)。

　　该机(jī)构认为，目(mù)前(qián)库存多集中于上(shàng)游(yóu)锂盐厂(chǎng)，中游材料库存极低，基(jī)本保持7天的最低安(ān)全库存。若(ruò)下游需求恢复，将带来强烈补(bǔ)库需(xū)求。

　　值得(dé)注意的是，在去(qù)库存的过程中，国轩(xuān)高科也在积极尝试“出海”。该(gāi)公司在(zài)2022年加速全球(qiú)化(huà)步伐，收购博(bó)世(shì)集团的德国哥廷根工厂，于2022年6月开(kāi)始改造并已顺利投产，开始欧洲本地化运营。其年报显示，2022年该公司海(hǎi)外销售收(shōu)入(rù)达到29.8亿(yì)元，同比增(zēng)长(zhǎng)464.76％。

　　储能相关产品供(gōng)不(bù)应求

　　此(cǐ)前市场普遍预计，储能有望(wàng)接棒(bàng)动力电池，带动电(diàn)池厂商出货(huò)增(zēng)长。近日，宁德时代也作出判断认(rèn)为，储能方面今(jīn)年预计增(zēng)速将会比动(dòng)力电池更(gèng)高。

　　王启岁(suì)在交流中(zhōng)也认同这一观点。他预计，储能行业今(jīn)年上升空间预计会高(gāo)于(yú)动力电池，其中国外家储(chǔ)市场需求(qiú)预计会在下半年放量(liàng)，而国内(nèi)大(dà)储市场方面，今年一季度处于招标(biāo)阶段，自(zì)二季(jì)度开始将(jiāng)进入交付阶段，目(mù)前相关产品供不应求。

　　从国轩高科披露(lù)的(de)年报数据显(xiǎn)示，其储能业(yè)务在2022年实(shí)现了35.08亿元的营收(shōu)，同比(bǐ)增(zēng)长幅(fú)度达到186.49％，已经高于(yú)其(qí)动力电(di安康可以用来祝福吗 祝你全家安康是骂人的àn)池业务116.4％的增速(sù)。按照这(zhè)一数据计算，储能业务(wù)已经(jīng)占到其总营(yíng)收(shōu)的15.22％，而在2021年，这一比(bǐ)例为11.82％。

　　王启岁直言，储能(néng)行业的空间比动(dòng)力电池上升空(kōng)间更大，“这是一个需求(qiú)量大于供(gōng)应量的领域，不存在需求疲软或者是产能过剩。”

　　他指(zhǐ)出，首(shǒu)先在(zài)家储环节，因为涉及到(dào)用电需求(qiú)，每年(nián)到了第二(èr)季度(dù)开始(shǐ)后才爆发。而在大储(chǔ)环节，国内下游招标(biāo)、立项都在一季度，真正出货(huò)是在二季度以后，目前订(dìng)单(dān)状况看来是(shì)供不应求。此外，海外的客户也正(zhèng)逐渐接受(shòu)中国的标准化集装(zhuāng)箱产品(pǐn)。

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